梅花生物：行业玉米价格上涨至高位，需求预计有所回落

　　　　据涨价函，玉米、豆粕等原料价格持续上涨，导致饲料生产成本增加，此为饲料价格上调的主要原因。数据显示截至昨日下午收盘，玉米主力合约今年以来累计涨幅超过33%，豆粕主力合约今年以来累计涨幅超过16%。梅花生物集团表示，新年度玉米价格上涨至高位，因玉米替代品进口增加粮食品种之间比价发生变化，小麦及超期储存的稻谷均可能替代部分玉米进行饲料生产，玉米饲料需求预计有所回落。CKm-立足饲料，服务畜牧

　　玉米作为梅花生物氨基酸产品的核心原材料，消耗量处于400万吨左右，占公司总成本的66. 67%。市场上常见的猪饲料中，玉米均占饲料原料成本的80%以上。玉米价格上涨对集团盈利能力有一定影响，公司的应对措施主要是成本控制。截止目前，梅花生物一直密切关注国内外玉米价格的走势情况，根据各基地采购季的长短，在预判玉米价格将进入大的上升周期时会提前做战略库存，有效管理原材料成本。CKm-立足饲料，服务畜牧

　　分析师表示，目前国内玉米市场利好因素依然占据主导，首先临储玉米去库存即将完成，其次国内玉米供需存在缺口，支撑长期看涨心态。这也意味着，玉米性价比偏低，促使进口玉米、小麦、大麦等可分流部分饲用需求。CKm-立足饲料，服务畜牧

　　但是，随着生猪产能的快速恢复和国内饲料禁抗政策的推行，氨基酸需求将变得旺盛，也可以推动梅花生物相关产品价格持续上行，同时将增厚公司氨基酸板块利润空间。作为一家专注于生物发酵领域的企业，梅花生物目前拥有氨基酸生产领域最全的产品体系，整个公司目前共有四大品类近50多种产品，公司目前的毛利率非常稳定。CKm-立足饲料，服务畜牧

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　　根据财务报告显示，公司实现营业收入120.76亿元，根据上年同期增长11.79%，净利润8.19亿元。其中苏氨酸从6.8元/kg已经提价至9.4元/kg，涨幅达38.2%;70%赖氨酸从4.1元/kg提升至5.0元/kg，涨幅达22%;98.5%赖氨酸从6.4元/kg提升至8.5元/kg，涨幅达32.8%。目前动物饲料添加剂用途氨基酸约占国际氨基酸市场的百分之五十，今后占比还会继续稳定增长。在可预期的将来，梅花生物集团氨基酸行业的市场前景一片光明。CKm-立足饲料，服务畜牧

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